导言

2018年，我国汽车市场迎来28年来首个年度负增长，并且延续至今。自2018年7月到2020年3月，我国汽车市场出现连续21个月现负增长后，终于在2020年4月实现月度销量重回正增长。此轮汽车市场下滑幅度之大，持续时间之久，均前所未见，背后影响因素复杂多样。然而，在国内汽车市场如此低迷的大背景下，豪华车市场则呈现出逆势增长的态势，连年超越行业实现正增长。豪华车市场为何能逆势增长？增长背后的驱动因素是什么？未来豪华车增速会怎么样？这些问题已经成为市场关注焦点。

豪华车市场概况

1、豪华车销量增长持续超越行业：过去10年伴随着中国经济的快速增长和汽车市场的蓬勃发展，豪华车销售也实现了飞速跨越，并持续超越行业增速，市占率持续提升。市场公开数据显示，豪华车销量在2010至2019年增长了600%，年复合增速达到22%，同期中国乘用车市场整体年复合增速为8%，豪华车销量增速持续超越乘用车整体增速。即便是2018年以来汽车行业销量持续负增长，豪华车市场仍然保持正增长态势，受外部宏观环境影响相对较小。

豪华车需求高增长，且持续跑赢乘用车行业的原因，我们认为主要包括以下方面：1）居民购买力提升，消费升级持续进行。经济发展以及居民可支配收入增长，提升了消费者整体购买力，使得豪华车目标受众群体不断扩大。2）豪华车产品线下移，价格下探带动豪华车市场扩容。过去十年间，豪华车制造商不断引进或推出更多入门级车型，售价下探到20万元左右，进一步扩大了目标受众群体。

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2、目前我国已成为全球第一大豪华车市场：中国目前是全球第一大汽车市场，同时也是第一大豪华车市场。2019年中国实现豪华车销量295万辆，占全球的31%，美国、德国和英国紧随其后，占比分别为24%、11%和8%，四国合计市场份额达到74%。汽车作为大额可选消费品，其销量增长的主要驱动力是居民可支配收入的增长和购买力的提升。加入WTO之后，中国经济发展进入快车道，中国城镇居民人均可支配收入实现了较大增长，消费能力逐年提升，带动我国豪华车销量持续增加。

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3、未来渗透率仍有提升空间，豪华车需求有望持续增长：尽管过去十年来豪华车在中国快速发展，但行业仍然没有达到饱和。截至2019年，中国豪华车销量渗透率在13.8%左右，略高于全球平均水平，但相比部分海外发达国家，如英国的23%、德国的20%，仍然有一定距离。豪华车因为其品牌知名度高、性能较好以及售价较高，更加受到高收入群体的青睐。我们预计未来随着居民收入水平的提高以及消费升级的持续，中国豪华车渗透率仍有进一步提升的空间。目前在中国的发达地区和城市，比如浙江、江苏、北京和上海，豪华车的渗透率已经超过20%。

文章来源：《经济视野》 网址: http://www.jjsyzz.cn/zonghexinwen/2020/0909/575.html