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回到A股，中期A股的股权风险溢价在2009年-2011年区间有过一次中枢抬升，最近十年则呈现一种区间震荡的状态，如果以两倍标准差区间作为A股在最近十年的上下区间，股权风险溢价的幅度为1.47%到6.63%。

如果股权风险溢价超过6.63%，则认为市场极度悲观，过度高估股票市场风险，状态不可持续。如果股权风险溢价低于1.47%，出现在部分板块是合理的，但对于整个A股来说，则需要更强的逻辑支撑。

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结论

●股权风险溢价用来描述股票相对无风险收益的补偿，有历史数据法和隐含风险溢价法两种办法来确定计算。

●股权风险溢价的主要影响因素有：经济基本面、风险偏好和突发事件的影响。

●A股股权风险溢价维持在1.5%-6.6%的区间震荡，当前股权风险溢价处3.4%，属于较为合适的配置区间，考虑到经济恢复与风险偏好上升，股权风险溢价进一步下行的概率较大。

本文来源：兴业基金研究部

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文章来源：《经济视野》 网址: http://www.jjsyzz.cn/zonghexinwen/2020/0904/568.html